派格薩斯:中國(guó)外債余額仍在安全線內(nèi)

天邊的格桑花

　　
　　【前6月我國(guó)新借入中長(zhǎng)期外債195.79億美元】2011年1-6月，我國(guó)新借入中長(zhǎng)期外債195.79億美元，同比減少1.97億美元，下降1%；償還中長(zhǎng)期外債本金114.12億美元，同比減少9.83億美元，下降7.93%；支付利息11.07億美元，同比減少3.36億美元，下降23.28%。
　　
　　根據(jù)國(guó)家外匯管理局公布的最新數(shù)據(jù)，截至2011年6月末，我國(guó)外債余額為6425.28億美元，比2009年翻了一番。其中，短期債務(wù)占外債余額的71.92%，貿(mào)易信貸占短期外債余額的52%。專家表示，與貿(mào)易有關(guān)的信貸大多具有真實(shí)的進(jìn)出口貿(mào)易交易背景，其增長(zhǎng)與我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的增長(zhǎng)基本上相適應(yīng)。因此，這部分短期外債占比上升不會(huì)影響我國(guó)外債安全。
　　
　　在歐美主權(quán)債務(wù)問(wèn)題連環(huán)爆發(fā)的背景下，中國(guó)近兩年快速攀升的外債數(shù)字也引起了相關(guān)方面的高度關(guān)注。
　　
　　根據(jù)國(guó)家外匯管理局公布的最新數(shù)據(jù)，截至2011年6月末，我國(guó)外債余額為6425.28億美元（不包括香港特區(qū)、澳門特區(qū)和臺(tái)灣地區(qū)對(duì)外負(fù)債）。其中，登記外債余額為4028.28億美元，貿(mào)易信貸余額為2397億美元。而在兩年前的2009年6月末，我國(guó)外債余額為3605.79億美元，2010年6月末這一數(shù)字為5138.10億美元。短短兩年間，我國(guó)外債余額攀升了近一倍。不過(guò)，本報(bào)記者采訪的專家認(rèn)為，我國(guó)6000多億美元的外債從數(shù)量上看排在世界前位，但與我國(guó)3.2萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備相比，規(guī)模不算大。外債余額雖然在擴(kuò)大，但是總體上仍在安全線內(nèi)。
　　
　　短期債務(wù)占比高
　　
　　我國(guó)的外債余額從期限結(jié)構(gòu)上看，中長(zhǎng)期外債（剩余期限）余額為1804.17億美元，占外債余額的28.08%；短期外債（剩余期限）余額為4621.11億美元，占外債余額的71.92%，其中，登記短期外債（剩余期限）余額為2224.11億美元，貿(mào)易信貸余額為2397億美元。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，在2009年6月至2011年6月這兩年間，中國(guó)短期外債余額增幅達(dá)137%，短期外債占比也由2009年的53.90%上升至71.92%，增長(zhǎng)近兩成。
　　
　　從短期外債構(gòu)成看，2011年6月末，與貿(mào)易有關(guān)的信貸余額為3482.21億美元，占短期外債（剩余期限）余額的75%，其中貿(mào)易信貸占52%，貿(mào)易融資占23%。外匯管理局解釋說(shuō)，與貿(mào)易有關(guān)的信貸大多具有真實(shí)的進(jìn)出口貿(mào)易交易背景，其增長(zhǎng)與我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的增長(zhǎng)基本上相適應(yīng)。因此，這部分短期外債占比上升不會(huì)影響我國(guó)外債的安全。
　　
　　中國(guó)社科院金融研究所專家閆小娜稱，短期外債占比達(dá)到一定比例以后會(huì)面臨一定的償付風(fēng)險(xiǎn)，但我國(guó)的外匯儲(chǔ)備比較充裕，在償付方面不存在風(fēng)險(xiǎn)。而之所以短期外債增加，或來(lái)自本外幣貸款利差、人民幣升值預(yù)期等原因，“我國(guó)利率政策從緊，國(guó)內(nèi)融資成本比較高，境外資金便通過(guò)短期債務(wù)的渠道進(jìn)來(lái)了。”
　　
　　從幣種結(jié)構(gòu)看，登記外債余額中，美元債務(wù)占78.27%，較2010年年末上升7.86個(gè)百分點(diǎn)；日元債務(wù)占7.99%，較2010年年末下降0.57個(gè)百分點(diǎn)；歐元債務(wù)占4.09%，較2010年年末下降0.32個(gè)百分點(diǎn)；其他債務(wù)包括特別提款權(quán)、港幣等合計(jì)占比9.65%，較2010年年末下降6.97個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　我國(guó)外債余額的幣種結(jié)構(gòu)與我國(guó)外匯儲(chǔ)備中美元比例有一定關(guān)系，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備從幣種上看，美元占了60%以上，美元借債比較便宜，利率比較低，這是從資金管理的角度會(huì)作出的選擇。
　　
　　誰(shuí)借了外債
　　
　　據(jù)了解，改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)秉承借外債主要用于發(fā)展生產(chǎn)的宗旨，將舉借的外債重點(diǎn)投向交通、機(jī)電等產(chǎn)業(yè)。從最新數(shù)據(jù)看，目前登記中長(zhǎng)期外債（簽約期限）余額中，投向制造業(yè)的為502.92億美元，占23.79%；投向交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)的為264.96億美元，占12.53%；投向電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的為171.33億美元，占8.1%；投向信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的為81.3億美元，占3.85%；投向房地產(chǎn)業(yè)的為106.26億美元，占5.03%。
　　
　　而誰(shuí)是借外債的主體？從債務(wù)人類型看，登記外債余額中，中資金融機(jī)構(gòu)債務(wù)余額為1828.52億美元，占45.39%；外商投資企業(yè)債務(wù)余額為1223.79億美元，占30.38%；外資金融機(jī)構(gòu)債務(wù)余額為524.18億美元，占13.01%；國(guó)務(wù)院部委借入的主權(quán)債務(wù)余額為393.53億美元，占9.77%；中資企業(yè)債務(wù)余額為56.79億美元，占1.41%；其他機(jī)構(gòu)債務(wù)余額為1.47億美元，占0.04%。
　　
　　從債務(wù)類型看，登記外債余額中，國(guó)際商業(yè)貸款余額為3346.41億美元，占83.07%，所占比重較2010年年末上升3.09個(gè)百分點(diǎn)；外國(guó)政府貸款和國(guó)際金融組織貸款余額為681.87億美元，占16.93%。